工業協作機器人廠商 Rokae 港股掛牌，公開認購超額 156 倍
2026-07-09
事件摘要
中國工業協作機器人廠商珞石機器人集團（Rokae Robotics）於 7 月 9 日在香港交易所正式掛牌交易，此次全球發售募資約 8.75 億港元（約合 1.117 億美元），發行價為每股 38 港元，以此計算公司市值約為 94.92 億港元。公司發行約 2303 萬股 H 股，並設有最多約 345 萬股的超額配股權，扣除上市費用後淨募資約 8.105 億港元。此次 IPO 由五家基石投資人合計認購約 31.4% 的股份，包括廣發管理、華泰資本投資、北京金融街資本運營集團等機構；香港公開發售部分獲得超額認購 156.58 倍，共收到 6.336 萬份有效申購。
技術意義解讀
Rokae 主打的工業協作機器人（cobot），跟本站近期密集報導的人形機器人 IPO 熱潮走的是完全不同的技術路線與商業邏輯——協作機器人是已經在製造業產線上規模化應用多年、技術與商業模式都相對成熟的品類，不像人形機器人多數還處於驗證商用可行性的早期階段。156.58 倍的超額認購倍數，反映出即便在人形機器人這類新興題材占據多數市場關注度的當下，投資人對於已有穩定營收基礎、應用場景成熟的傳統工業機器人廠商，依然願意給出相當高的認購熱度，這說明目前資本市場對機器人賽道的追捧，並不只是單純追逐人形機器人這個單一敘事，而是對整個機器人產業鏈——從已成熟的工業應用到仍在早期驗證的人形機型——都抱持樂觀態度。
把 Rokae 這次掛牌，跟本站報導過的宇樹上海掛牌、LimX Dynamics 與 Robotera 相繼傳出港股 IPO 計畫放在一起看，可以觀察到一個更完整的中國機器人產業資本市場圖像——這波上市潮並不是單一技術路線或單一交易所的現象，而是同時涵蓋滬深 A 股與港股、涵蓋人形機器人與傳統工業機器人等不同細分品類的集體退場潮。對投資人而言，這代表評估中國機器人產業的投資機會時，需要區分清楚不同標的背後真正的技術成熟度與商業模式差異，而不能簡單地把「機器人概念股」當成同一類資產一概而論。