人形機器人融資熱潮：Unitree 敲定 IPO 定價，單週三家新創募資逾 12 億美元
2026-07-16
事件摘要
中國人形機器人廠商 Unitree 進入上海證券交易所科創板 IPO 定價最後階段，目標募資約人民幣 42 億元（約 6.18 億美元），隱含估值約人民幣 420 億元（約 59 億美元），最快可能在 7 月底掛牌。Unitree 2025 年營收約人民幣 16.9 億元，累計出貨超過 5500 台。同一週內，另外三家人形機器人新創也完成大型融資：Walden Robotics 完成約 3 億美元種子輪，投資方包括 Toyota、NVIDIA、Boeing、Samsung Ventures 與 CoreWeave，估值達 11 億美元，該公司機器人自今年 2 月起已在北美一座 Toyota 工廠執行實際產線工作；LimX Dynamics 完成 2 億美元融資，估值約 22.1 億美元，半年內累計募資約 4 億美元；AI² Robotics 也取得約 7.35 億美元新資金，估值傳聞在 20 億至 30 億美元之間。單週三家公司合計募資超過 12 億美元。
技術意義解讀
Walden Robotics 的案例值得特別關注：他們的機器人自 2 月起已經在 Toyota 位於北美的實際產線上執行生產工作，這代表該公司已經跨過人形機器人領域最困難的一道門檻——從「展示影片裡的靈巧動作」走到「在真實產線的節拍與容錯要求下持續穩定工作」。這個轉變背後最核心的技術挑戰是即時性與魯棒性的平衡：產線環境要求機器人的控制迴圈在毫秒等級的時間預算內持續運作，同時要能處理生產過程中不可避免的擾動與個體差異，這對控制器的計算效率與穩定性保證，遠比研發階段的單次展示嚴苛得多。
投資人願意在同一週內對三家人形機器人新創投入超過 12 億美元，某種程度上反映市場判斷「具身智慧」已經從概念驗證階段進入規模化商用的早期階段——但值得留意的是，估值與實際量產交付能力之間仍然存在落差，Walden Robotics 是這波募資潮裡少數已經證明能在真實產線持續運作的案例，多數同期公司仍處於從實驗室展示走向商用部署的過渡期。